广发证券：如何看9月财政数据及5000亿结存限额的增量政策
报告摘要
第一，前三季度财政收入增幅逐季小幅回升，一季度同比下降1.1%；二季度由降转升，增长0.6%；第三季度同比增长2.5%。分结构看，税收收入稳步增长、非税收入增幅回落，财政收入逐步降低了对非税收入的依赖度。归因上看，一是新兴产业表现良好、部分高端制造业税收增速较快；二是资本市场活跃度高，带动相关个人所得税、企业所得税和证券交易印花税显著增长；三是受大宗商品价格影响，钢铁、有色行业税收增速表现良好；四是在“两新”政策带动下，设备更新和以旧换...